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三个指标显示美国经济可能早在2020年陷入衰退
[版面:海外理财][首篇作者:qqzhouzhuan] , 2020年02月11日17:30:01 ,1529次阅读,2次回复
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qqzhouzhuan
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发信人: qqzhouzhuan (), 信区: Money
标  题: 三个指标显示美国经济可能早在2020年陷入衰退
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 11 17:30:01 2020, 美东)

美国的制造业不容乐观
美国经济的制造业可以被视为衰退或增长的先行指标。如果制造商正全力运转,那就是
情况正在改善的迹象。如果我们看到相反的情况,可能会面临麻烦。
事实上,如果美国制造业正在下降,这可能是经济陷入衰退或迅速接近衰退的一个指标
。请看下面的图表。它描绘了美国经济中耐用品新订单的同比变化。


这是一个令人不安的图表,你不太可能经常看到它。请注意,耐用品是耐用的产品,比
如电器和家具。就在2018年8月,耐用品新订单还在以两位数增长。现在的情况完全不
同了。到了2019年11月,制造商的耐用品新订单已经下降了3.4%。自2019年4月以来,
除7月外,这些订单逐月减少。
这令人担忧。我问,这是否暗示美国经济正在衰退,或者美国经济已经处于衰退之中。
衰退是商业周期的一部分。每个经济体都会经历衰退和增长,这是正常的。不过,对美
国经济来说,下一次经济放缓可能非常关键。
2020年的房地产市场可能疲软
如果2020年美国房地产市场疲软,不要感到震惊。房屋销售和价格可能会下降。现在很
多国人也持有美国和美股指数的基金,如果你持有的是房屋建筑商的股票,一定要小心。
你看,当抵押贷款利率下降时,房地产市场往往会表现良好——至少这是房地产投资者
的普遍惯例。但是在美国最近情况似乎发生了变化。
请看下面的图表。它描绘了美国30年固定利率抵押贷款的平均情况。显然,美国的抵押
贷款利率在最近几个月已经下降。


2018年11月,30年期固定抵押贷款利率约4.9%。现在是3.7%。简单的计算一下:在一年
的时间里,抵押贷款利率下降了25%。看看上面的抵押贷款利率图表,人们会认为房价
一直在飙升。
错了。
请看下面的另一个图表。它描绘了标普/Case-Shiller 20个城市综合房价指数的同比变
化,该指数是美国房价最受关注的指标之一。


2018年初,美国房价上涨约6.5%。至少可以说,这是一个不错的比率。2019年9月,房
价仅增长2.1%。这是房价在很短时间内大幅减速的表现。
除非有大量的买家,否则房地产市场不会走得太远。这既适用于中国也适用于美国。
近来,美国房价没有像过去几年那样大幅上涨的原因之一是,购房者热情不高,买家开
始减少。目前31%的销售是由初次购房的刚需贡献的,投资性购房快速下降并低于平均
水平。

为什么会这样?
过去几个月,我们看到美国消费者信心受到打击。当人们悲观时,他们倾向于减少开支
。如果他们看到不确定的未来,他们会出去买房子吗?不太可能。
更令人担忧的是,工资增长已经停滞。想要买房的美国人甚至可能没有资格申请抵押贷
款,或者买不起房子。最重要的是,我们看到美国的储蓄率下降了。
美国消费者债务在持续增加
美国的消费者是有杠杆的。
截至2019年第三季度,美国家庭债务总额已增至近14.0万亿美元。这比此前12.7万亿美
元的峰值高出1.3万亿美元。问题是:美国的消费者债务已经连续21个季度增长。
别忘了,短期内增加债务是没有问题的,但如果债务继续增长,那就麻烦了。如果消费
者承担更多的债务,他们必须支付更多的钱来偿还债务。当某人有更高的债务支付时会
发生什么?他们在他们想要和需要的东西上花费更少。
注意下面的图表。它绘制了美国消费者的偿债支付占可支配收入的百分比。
还本付息已经在走高。


再拓宽一点视野,美国经济严重依赖消费者。如果消费者支出增加,美国经济就会改善
。如果消费者缩减开支,经济衰退就会随之而来。

美国消费者的力量有多大?

衡量美国消费者实力的一个指标是个人消费支出。按年度计算,美国个人消费支出接近
15.0万亿美元。美国国内生产总值(GDP)约为21.0万亿美元,这意味着美国消费者的支
出约占美国GDP的70%。所以,如果美国的消费开始下降,那么经济距离衰退也就不远了。
继续降息的危害
美国现在已经是低利率,在2015年至2018年期间,美联储试图加息,但这对经济造成了
冲击。后来有被迫降息,下一次经济放缓会发生什么。为了应对经济放缓,美联储会把
利率降到多低?
我担心,下一次衰退可能会促使美联储实施负利率政策,并比上一次衰退时印更多的钱
。我们甚至不需要像2008-2009年那样的金融危机,让美联储采取极端措施。
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superwyz
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发信人: superwyz (wyzustc马甲), 信区: Money
标  题: Re: 三个指标显示美国经济可能早在2020年陷入衰退
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 11 22:07:50 2020, 美东)

器狗傻逼
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kaonima
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发信人: kaonima (卡奥宁马,蒙古巴喀部传奇英雄), 信区: Money
标  题: Re: 三个指标显示美国经济可能早在2020年陷入衰退
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 12 10:32:14 2020, 美东)

这次器狗文章有点意思,算例外
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