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guvest
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2016-06-27 [发表评论] [写信问候]
  Re: 关于对冲的逻辑问题

我的浅见:

(1)
理论上你可以认为买什么都和买SP/Bond不同的仓位一样。
但是走到这个理论有很多中间步骤和实现细节。
这里面有不确定性。你查查tow fund theorem.

(2)
但是上述理论有重大缺陷。只买A,那么就是一个单参数系统。
买A,又买B,是两个参数的系统。这相当于你多了一个自由度。
单自由度系统和双自由度系统是不可能等价的。这就好比只能在
平面上运动的点,和能在3维空间的点不一样。

除非你假设有个东西抵消掉了一个自由度。然后点的允许运动的
空间降维了,那才能等价。

two fund theorem的根源是正态分布只有两个参数,mean和variance。
但是市场的高阶矩还是挺重要的。
【 在 jtms (jtms) 的大作中提到: 】


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guvest 发布于2016-06-27 13:14:31  |  浏览[101]  |  评论[0]
 
2016-06-25 [发表评论] [写信问候]
  [bssd]历史是活的

[以下内容,一来只是闲谈,二来靠我自身多年前的记忆,所以不claim正确。
不要跟哥瞎抬杠。谁爱做股神,我又不耽误你们的生意,所以今后别跟着我屁股后头挑错。]

1948年关贸总协定缔约,国民党是缔约国之一。那时候跨国交易主要还是煤钢什么的
实物。这么多年下来,严格的跨国交易发展到服务业,发展到知识产权,发展到虚拟形象
等等五花八门的东西的。我个人从中间看到了历史的一面。

交易背后有规则,规则背后有法律,法律背后有法哲学,法哲学背后有历史。交易市场
规模变大,结构变的丰富抽象的过程,既有哲学家的预见和推演,又有人民群众的辩证参
与,还有伟人和英雄的且行且止。这种过程的最终指向只能有一种:国家的消亡。


...阅读全文

guvest 发布于2016-06-25 01:12:24  |  浏览[86]  |  评论[0]
 
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访问量 17412 更新时间: 2016-12-15 19:31:39
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