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Re: 关于对冲的逻辑问题
作者:guvest
发表时间:2016-06-27
更新时间:2016-06-27
浏览:107次
评论:0篇
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::: 栏目 :::

我的浅见:

(1)
理论上你可以认为买什么都和买SP/Bond不同的仓位一样。
但是走到这个理论有很多中间步骤和实现细节。
这里面有不确定性。你查查tow fund theorem.

(2)
但是上述理论有重大缺陷。只买A,那么就是一个单参数系统。
买A,又买B,是两个参数的系统。这相当于你多了一个自由度。
单自由度系统和双自由度系统是不可能等价的。这就好比只能在
平面上运动的点,和能在3维空间的点不一样。

除非你假设有个东西抵消掉了一个自由度。然后点的允许运动的
空间降维了,那才能等价。

two fund theorem的根源是正态分布只有两个参数,mean和variance。
但是市场的高阶矩还是挺重要的。
【 在 jtms (jtms) 的大作中提到: 】
: 比如有A的仓位,用B对冲A
: 这和减小A的仓位,不对冲,有何区别?




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